2022年12月25日，京東旗下社區(qū)團購品牌「京喜拼拼」，在東莞召開啟動大會，28日上線小程序，于2022年1月1日正式全面上線。

成立一年后，京喜便從事業(yè)部升級為事業(yè)群，戰(zhàn)略地位提高了，將開啟全速進攻模式。不難發(fā)現(xiàn)，京喜是京東的重要發(fā)展方向之一，從Q1進入到Q2，京喜又出大招了。

據(jù)開曼了解，京喜最近在招商，主打的是「京喜便利店」，依然是圍繞著社區(qū)的最后一公里。

這一步的象征意義非凡，其中最核心的是，京東意識到，在這個變化多端的社會，只關(guān)注線上，或只關(guān)注線下，都是行不通的。必須要線上線下結(jié)合，打造出一個全新的、符合消費者需求又吻合商業(yè)趨勢的數(shù)字消費場景。

01

京喜的社區(qū)商業(yè)

京東還是那個京東，京喜卻不再只是京喜了。

京喜拼拼，從上線至今，僅僅一個季度的長度，此刻又孕育出「京喜便利店」，出招快準狠，神仙打架，各顯神通。

雖然京喜拼拼上線晚，但是好在前面的玩家，已經(jīng)為它做好了市場教育，降低了前期的推廣和教育成本。

之前筆者曾分析過，京喜拼拼的兩大優(yōu)勢，大家在此溫習一下：

1. 有京東的供應鏈做支撐。在選品上，京喜拼拼大可利用京東的供應鏈優(yōu)勢，迅速起量，但社區(qū)團購是區(qū)域化的生意，選品上應該做到“因地制宜”，不可完全“千篇一律”。

2. 流量扶持。有京東以及旗下眾多產(chǎn)品的流量導入，前期可快速進入大眾眼球，至于后期的轉(zhuǎn)化與留存，都是需要實力的，比如產(chǎn)品的吸引力和售后的服務等。

那么，京喜開便利店又是怎么想的?

做了三個月的京喜拼拼，業(yè)績并不理想，單量倒數(shù)第二，跟盒馬集市不相上下。本就是半路出家，要想跟新老幾大巨頭斗，京喜下的功夫還不夠，所以京喜便利店，未嘗不是一個明智之舉。

根據(jù)京喜便利店的招商內(nèi)容顯示，線上賦能包括：京東APP、京喜APP、京東到家、京喜拼拼、京東便利GO，也就是社區(qū)店將會同時運作京東相關(guān)線上業(yè)務，當然也會為線下引流。

經(jīng)營賦能包括：智能管理系統(tǒng)、統(tǒng)一營銷活動、增值服務，社區(qū)店的數(shù)字化是必須的，數(shù)字化經(jīng)濟誰不跟上，誰被淘汰，這也是夫妻老婆店需要轉(zhuǎn)型的原因。

另外，還有統(tǒng)一配送，將通過京東物流和三方物流共同操作;與此同時，還會有專屬進貨平臺，精選貨源、品類齊全等。

不開便利店的社區(qū)團購公司，不是好電商。細數(shù)一下，在社區(qū)團購模式里，有的公司是有門店基礎的，比如興盛優(yōu)選;有的公司是從團購再到開店，比如早期的你我您、橙心、美團等......全國680萬家便利店，社區(qū)團購的模式幫助了很多門店轉(zhuǎn)型升級，另外，開創(chuàng)一種新型的數(shù)字化社區(qū)便利店，也是另一個機會，因為便利店仍然存在著市場潛力，機會巨大。

02

開店的誘惑

社區(qū)店的魅力巨大，迷倒了一眾巨頭，并使人深深沉迷。

社區(qū)店的特點，造就了其玩法的獨特性。首先，社區(qū)店的客戶是小區(qū)住戶，做的是熟人生意，注重回頭客、復購率;其次，店鋪小，注重坪效，必須精選SKU，所以產(chǎn)品也有限，僅能滿足基本的家庭消費，也因此錢大媽的“不賣隔夜肉”能做得起來，社區(qū)店應盡最大可能控制貨損，提高上新頻率，并保持新鮮。

社區(qū)團購的到來，一方面補充了社區(qū)店所沒有的產(chǎn)品，形成一種互補的關(guān)系，同時自提的方式，增加了消費者到店的機會，提高了二次消費的可能性。

正是這樣一種互相補充，互相成長的模式，讓巨頭們眼睛一亮，發(fā)現(xiàn)了一種全新的消費模式和場景，人、貨、場的結(jié)合十分完整。另外，采用門店加盟的形式，對巨頭來說，所承擔的成本和風險，被店長攬去了。巨頭的作用，更多的是供應鏈的打造、資源的整合。

京東也好，阿里也罷，在供應鏈的打造，是需要找一個出口的，而便利店就是一個很好的選擇，消費頻率高，且覆蓋范圍廣。

舉個例子，滴滴在宣布對橙心優(yōu)選的投入不設限之后，后者很快便開啟了開店之路，橙心小店以加盟的形式，加上橙心的雙向補貼，速度上去得很快。就在不久之前，橙心開出了第一家倉儲店，以另一種形式來探索開店的方向和意義。

在江湖混亂的年代了，很難說什么一定會成功，但只要看到了機會，就要去試試，比如開社區(qū)加盟店，成本不高，試錯的成本低，只要腳踏實地的去做，總會等到花開的一天。

現(xiàn)在的京喜，將新通路合并在一起，做門店B2B是可以的，畢竟之前就有海量的門店資源，可試，可期。

03

阿里也來了

這幾天，網(wǎng)絡上有人爆出，疑似阿里MMC總裁的PPT，不管是無心還是有意為之，就當看個熱鬧。

該PPT的內(nèi)容顯示，阿里MMC核心使命鎖定在數(shù)字升級600萬夫妻老婆店。而這盤棋的邏輯是這樣：對小店進行網(wǎng)格化管理——形成規(guī)?！鍯2B2M模式——讓小店與源頭工廠和農(nóng)民直連，實現(xiàn)以銷定產(chǎn)和以銷優(yōu)產(chǎn)。

據(jù)了解，阿里零售通，曾宣布已改造了近150萬數(shù)字小店。雖說阿里的目標是，數(shù)字升級600萬夫妻老婆店，但從具體的內(nèi)容來看，小店與農(nóng)民直接牽手，散戶+散戶的形式，恐怕品質(zhì)難以保證，但也不可否認其的意義和價值。只是說，目前國內(nèi)更多的是，用銷量說話，只有達到一定規(guī)模之后，才能突破中間環(huán)節(jié)，直達上游，降低價格的同時，也可保持品質(zhì)。

筆者認為，目前國內(nèi)的消費模式雖然多樣，但算不上豐富，我們擅長的是模仿、克隆，仍舊缺乏創(chuàng)新，缺乏獨特性、多元化和豐富性。路漫漫，中國農(nóng)業(yè)、消費模式、消費者需要一同努力!

京東步螞蟻集團后塵，撤回2000億京東數(shù)科的IPO

三天前，京東集團宣布完成將京東云和AI業(yè)務重組給京東數(shù)科，三天后，京東數(shù)科持續(xù)200多天的IPO之路卻戛然而止。盡管不停增加科技業(yè)務，降低金融業(yè)務比重，但京東數(shù)科為何還是步了螞蟻的后塵?

4月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，因京東數(shù)科撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，上交所終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。

值得注意的是，就在三天前，也就是3月31日，京東集團才宣布完成將京東云和AI業(yè)務重組給京東數(shù)科，總價值157億元。完成交易后，京東集團在京東數(shù)科的股權(quán)增加到約42%。

據(jù)《中國證券報》援引業(yè)內(nèi)人士觀點稱，從當前的監(jiān)管環(huán)境來看，由于新監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，金融科技公司要根據(jù)新政做出相應調(diào)整從而保證上市主體的合規(guī)性;從企業(yè)自身估值體系看，企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和盈利模式的調(diào)整必然會導致企業(yè)的定價相應出現(xiàn)較大變化。此外，京東數(shù)科撤回科創(chuàng)板IPO申請主要有兩方面原因，一方面是金融科技公司監(jiān)管環(huán)境全面趨嚴，受網(wǎng)絡小貸新規(guī)影響，京東數(shù)科相關(guān)業(yè)務需要調(diào)整;另一方面，京東數(shù)科近期業(yè)務范圍和服務模式都發(fā)生變化，金融屬性削弱。

為了降低金融比重、加強科技屬性?

官網(wǎng)顯示，京東智聯(lián)云是京東集團旗下的智能技術(shù)提供商。京東智聯(lián)云，提供包含公有云、私有云、混合云、專有云在內(nèi)的多云、安全、可信賴的基礎云服務。

公開資料顯示，京東集團在2022年12月6日宣布整合京東云、人工智能、loT三大事業(yè)部的架構(gòu)與職責，并設立京東云和AI事業(yè)部，由京東集團副總裁周伯文負責。

同時，周伯文在2022年3月接受媒體采訪時表示，京東智聯(lián)云將與京東傳統(tǒng)意義上的三駕馬車零售、物流、數(shù)科一起，組成京東四大核心業(yè)務版圖。

但是，僅在組成四大核心業(yè)務不到一年的時間，京東集團再次宣布將京東智聯(lián)云業(yè)務整合到京東數(shù)科，如此操作究竟為哪般?是否為了降低金融業(yè)務的比重?

對此，有行業(yè)分析人士稱，此次將云和AI等科技業(yè)務并入京東數(shù)科，增加了科技的比重，金融比重自然就下降了。

資深投行人士王驥躍表示，京東數(shù)科改名本身就是要突破金融限制，拓展更廣闊的應用領域。而云和AI屬于大數(shù)據(jù)的正常延伸。

而某研究機構(gòu)人士分析，京東宣布把云與AI事業(yè)部并入京東數(shù)科，并非是在降低京東數(shù)科的金融比重，其實是要把金融科技的屬性做的更好。

根據(jù)FSB(金融穩(wěn)定理事會)定義，金融科技是一種創(chuàng)新，它是指把各種技術(shù)運用到金融環(huán)節(jié)，提高金融效率，改進金融產(chǎn)品和服務。京東的云計算和AI其實是各類金融場景所必需的基礎技術(shù)框架，所以京東會把云與AI業(yè)務并到京東數(shù)科中，其實是把京東數(shù)科放在了一個更加重要的位置，有利于更好做集團內(nèi)部的資源協(xié)同。也可以看出京東AI、云計算基礎設施的下一步主要用途是用在金融科技方面。

需要提及的是，業(yè)務整合并不是京東數(shù)科在這個月內(nèi)宣布的唯一變化。

2022年12月，京東集團在內(nèi)網(wǎng)發(fā)布人員任命公告稱，原京東數(shù)科CEO陳生強轉(zhuǎn)任為京東數(shù)科副董事長及京東集團幕僚長，由原京東集團首席合規(guī)官李婭云將接任京東數(shù)科CEO。隨后，包含原京東數(shù)科的京東科技子集團于1月份正式成立，原京東數(shù)科CEO李婭云出任京東科技子集團CEO。

金條、白條貢獻68億元科技服務收入

2022年，京東數(shù)科整體營業(yè)收入182.03億元，2022年上半年為103.27億元。

在招股書中，京東數(shù)科將之進一步分為“金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”、“政府及其他客戶數(shù)字化解決方案”、“其他”四個種類。

金條、白條業(yè)務，分屬“金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案”、“服務商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案”之下。

其中，2022年、2022年、2022年及2022年上半年，京東金條業(yè)務實現(xiàn)的科技服務收入分別為9.20億元、20.88億元、36.60億元和26.36億元，近三年復合增長率達99.41%;京東白條產(chǎn)品科技服務收入分別為14.73億元、27.34億元、32.10億元和17.94億元，同樣增長迅速。

兩者相加，2022年及2022年上半年的科技服務收入分別為68.7億元、44.3億元，這里的“科技服務收入”與“營業(yè)收入”口徑有何差異暫不可知，不過已經(jīng)可以看出這兩項業(yè)務的分量。

對此，資深投行人士王驥躍稱，“京東也是以聯(lián)合消費小貸為主，新規(guī)同樣影響京東，京東同樣需要滿足新規(guī)的規(guī)范性要求，所以會對上市時間有影響。其中，白條和金條都是消費小額網(wǎng)貸業(yè)務，也都會受到一定的影響。對于京東數(shù)科此次上市主要存在政策性風險，其他還好沒什么障礙”。

零壹研究院院長于百程對野馬財經(jīng)分析，“螞蟻暫緩上市背后，是螞蟻高管進行監(jiān)管約談，公司所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。其中最直接的是《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》的出臺，落地執(zhí)行后可能對占螞蟻總營收比重為39.4%的微貸科技業(yè)務產(chǎn)生較大影響。螞蟻的微貸科技業(yè)務主體目前主要是兩家網(wǎng)絡小貸”。

于百程進一步分析稱“京東數(shù)科也同樣存在消費信用業(yè)務，也是主要的收入來源之一。京東數(shù)科旗下有“白條”及“金條”業(yè)務，白條主要屬于賒銷服務，金條業(yè)務和螞蟻借唄相似。京東數(shù)科旗下有四家小額貸款公司，其中也涉及網(wǎng)絡小貸業(yè)務，但規(guī)模均不大，其中最大的重慶兩江新區(qū)盛際小貸，總資產(chǎn)規(guī)模在29億。因此，網(wǎng)絡小貸的最新辦法對京東數(shù)科依然會有影響，比如在注冊資本、聯(lián)合貸款等方面，預計京東數(shù)科或者用純科技服務的方式開展消費信用業(yè)務，或者根據(jù)監(jiān)管要求申請牌照來開展”。

受《網(wǎng)貸小貸新規(guī)》影響

與螞蟻集團相似，京東數(shù)科旗下100%控股了四家小額貸款公司，其中兩家位于重慶、一家位于上海、一家位于北京。

根據(jù)《征求意見稿》第二章第十條，經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，涉及跨省經(jīng)營的注冊資本不低于人民幣50億元，且均為實繳。

截至招股書披露日，京東數(shù)科控股的小額貸款公司中重慶兩江新區(qū)盛際小額貸款有限公司的注冊資本為16億元;重慶京東同盈小額貸款有限公司的注冊資本為17億元;北京京匯小額貸款有限公司的注冊資本為10億元;上海京匯小額貸款有限公司的注冊資本為9億元。

除此之外，《征求意見稿》第三章第十二條，經(jīng)營網(wǎng)絡小貸業(yè)務的小額貸款公司對外融資，銀行借款、股東借款等非標融資余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍;債券、資產(chǎn)證券化等標準化債權(quán)類融資余額不得超過凈資產(chǎn)的4倍。

這與中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長黃奇帆在今年年中講話時分析的，螞蟻集團30億元撬動3600多億元，超100倍的杠桿率相去甚遠。

至于京東數(shù)科，截至2022年中，上述四家網(wǎng)絡小貸公司凈資產(chǎn)合計約50億元，4倍規(guī)模，即約200億元。

據(jù)深交所固定收益信息平臺，通過中信證券等平臺，京東數(shù)科白條、金條業(yè)務，均發(fā)行了大量ABS，不過總量及目前的存量如何，有待進一步披露。

另據(jù)《征求意見稿》第四章第二十條，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東參股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的數(shù)量不得超過2家，或控股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的數(shù)量不得超過1家。

以此來看，100%持股四家網(wǎng)絡小貸公司的京東數(shù)科，亦可能面臨股權(quán)或者業(yè)務上的調(diào)整。

值得注意的是，這四家公司中，到底哪幾家涉及網(wǎng)絡小貸，也需要進一步厘清，就在2022年9月，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于加強小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》，兩份監(jiān)管文件容易混淆。

不停的增加科技業(yè)務降低金融業(yè)務比重，但是白條、金條業(yè)務依然受網(wǎng)絡小貸新規(guī)影響，你覺得京東數(shù)科還會再申請上市嗎?歡迎留言評論!

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